妹妹五月天

近日，行家矿业巨头力拓集团晓示，与好意思国阿卡迪姆锂业股份有限公司达成最终条约，力拓将以每股5.85好意思元的全现款往复收购阿卡迪姆锂业。这次往复价钱较阿卡迪姆锂业10月4日收盘价溢价90%，较阿卡迪姆锂业自2024年景立以来的成交量加权平均价钱溢价39%，格外于阿卡迪姆稀释后股本估值约67亿好意思元。力拓和阿卡迪姆财富消失后，有望推能源拓成为行家第三大锂矿坐褥商。

加大锂业务布局

阿卡迪姆锂业是行家主要锂化学品坐褥商之一，现在，该公司氢氧化锂和碳酸锂等一系列家具的年产能为7.5万吨碳酸锂当量，缱绻在2028年底前将产能扩大一倍以上。

通过这次收购，力拓将赢得位于阿根廷和澳大利亚的锂矿。阿根廷和澳大利亚有丰富的锂资源储量，比年来，阿根廷锂产能快速增多。好意思国地质访问局数据闪现，2023年，阿根廷锂产量为5.07万吨，较2022年大幅增长45.7%。力拓示意，其和阿卡迪姆在阿根廷和加拿大魁北克领有互补资源与丰富提示，但愿在何处建立寰球级的锂中心。

事实上，尽管力拓在铁矿石、铝、铜等资源开采方面有丰富提示，但在锂坐褥加工方面聚集较少。力拓首席履行官石说念成示意：“收购阿卡迪姆锂业是力拓永恒政策紧要一步，在现存铝和铜业务基础上，再创造寰球级锂业务，为能源转型提供所需材料。”

锂被誉为“白色石油”，是比年来发展电动汽车、储能必不成少的要道矿产之一。在能源转型大布景下，产业链相干企业纷繁加大对锂业务布局，力拓也不例外。2021年，力拓以8.25亿好意思元收购阿根廷Rincon矿业公司姿色。Rincon锂矿是一个尚未开辟的大型卤水锂姿色，人妻熟女位于阿根廷萨尔塔省锂三角中枢区域。2022年3月，力拓完成Rincon锂矿收购，现在正在Rincon锂盐湖隔壁确立3000吨/年的电板级碳酸锂矿中试线，权衡将于2024年年内投产。同庚，力拓还晓示投资24亿好意思元开辟位于塞尔维亚的贾达尔硼酸锂姿色，这是寰球上最大含锂矿床之一。不外，该姿色由于当地环保组织抗议，现在未能运转开采行动。

惠誉旗下CreditSights分析师示意，关于力拓而言，与在高风险国法统治区斥资数十亿好意思元确立绿地姿色比较，并购可能是快速赢得锂业务的更好姿色。

力拓以为，阿卡迪姆锂业的一级财富在行业周期中保抓了高利润率，权衡到2028年，其资源基础将能维持力拓现存业务区域内约130%的产能推广。

加拿大皇家银行分析权衡，收购完成后，到2028年锂业务将占力拓利润的4%傍边。

“正确时机的逆周期收购”

事实上，受供过于求影响，现时现货锂价已较峰值价钱下落超80%。从行家边界来看，锂价抓续下落导致锂矿厂商暂停高成本矿山开采。本年1月，澳矿率先运转减产缱绻。澳大利亚锂矿商CoreLithium发布公告称，鉴于锂辉石精矿价钱大幅下降，公司决定，现存库存加使命业将不时进行，但暂停位于北领地Finniss姿色中Grants露天矿的开采。

阿卡迪姆锂业也在9月初晓示，将暂停位于西澳大利亚MtCattlin矿场的第4A阶段废物剥离收用3阶段扩产投资。该公司缱绻在2025年上半年完成第3阶段采矿和矿石加工后，将MtCattlin矿场转入养护状况。

在力拓看来，本次收购是正确时机的逆周期推广。“这符协力拓政策和严谨的老本竖立框架，在周期的正确时点增多咱们对高增长、有远景市集的投资。”石说念成示意。

力拓对锂永恒远景充满信心，强调这次逆周期收购的财富永恒向好，增长后劲大，市集结构极具诱导力且国别风险可控。“权衡到2040年，锂需求的复合年增长率将率先10%，并导致供应贫乏。”

市集对锂资源暖热不减

在业内东说念主士看来，由于此前廉价行情抓续，部分开采成本较高的矿山或将陆续暂停开采。短期内，锂资源供大于求情况难有昭着改善，权衡年内锂价或保管低位颠簸。

不外，中信证券研报指出，这次力拓对阿卡迪姆锂业的溢价收购闪现出外洋矿企对锂价的乐不雅格调，这将给市集带来更多信心，锂财富并购也将普及行业相连度，锂价向下空间有限。

永恒看来，手脚鼓吹能源转型的要道矿产，锂资源政策性地位将日益提高，加放肆度寻求赢得锂、镍、钴等矿产资源仍十分必要。国际能源署发布的《2024年行家要道矿产权衡》指出，到2040年，要道能源转型矿物的总市集边界将增多一倍以上，达到7700亿好意思元。在行家放肆鼓吹已毕风物观念的情况下，到2035年，现在已晓示的姿色仅够得志50%的锂需求。

国际能源署署长法提赫·比罗尔示意：“寰球对太阳能电板板、电动汽车和电板等本事的需求正在快速增长，如若莫得可靠和不竭扩大的要道矿物供应，咱们就无法得志这一需求。”

文丨本报记者杨梓妹妹五月天